Отложенные налоги Berkshire Hathaway он использует для инвестиций Уоррен Баффетт – один из самых известных сторонников повышения налогов (и, без сомнения, самых богатый из них). Менее известно то, что в своей компании он откладывает уплату налогов так долго, как только возможно. Как свидетельствует последний годовой отчет Berkshire Hathaway, компании удалось отсрочить налоговые выплаты на общую сумму $61,9 млрд. Это в восемь раз больше, чем налог на прибыль, который она должна заплатить за прошлый год ($7,9 млрд).
Возможность отложить уплату налогов дает Баффетту больше денег для инвестиций, что позволяет с течением времени увеличивать накапливаемый доход; инвестор как-то назвал это беспроцентным кредитом от правительства. Его подход также свидетельствует о том, насколько предприимчиво он использовал вопросы налогообложения в течение всей своей карьеры, в ходе которой Berkshire Hathaway, несмотря на бережливость, превратилась в одного из крупнейших корпоративных налогоплательщиков. Ее эффективная ставка налогообложения в последние три года составляла 28,2–31,1%, тогда как у General Electric и Apple, имеющих гораздо более крупный международный бизнес, позволяющий им использовать низконалоговые юрисдикции, – 14,2–14,6% и 25,2–26,2% соответственно. Стандартная ставка налога на прибыль в США – 35%.
Отложенные налоговые обязательства Berkshire Hathaway
Баффетт также инвестирует премии, которые собирает страховое подразделение Berkshire Hathaway, прежде чем они будут использованы для выплаты возмещения.
«Он всегда был смекалистым, – говорит о Баффетте Уитни Тилсон, основатель Kase Capital и акционер Berkshire Hathaway. – Его немало бранили те, кому его предложение повысить налоги на богатых людей поперек горла. Но это вовсе не лицемерие – считать, что налоговые ставки слишком низки и вести бизнес таким образом, чтобы сократить налоговые выплаты до минимума».
Когда Баффетт 50 лет назад приобрел Berkshire Hathaway, бывшую в ту пору производителем тканей, компания не платила налоги из-за убытков, понесенных в предыдущие годы. При Баффетте она не платила и дивидендов: он утверждает, что найдет деньгам лучшее применение в виде инвестиций, которые позволят ему обыграть рынок. Кроме того, заявил Баффетт в 2012 г., получателям дивидендов придется заплатить с них налог, а если кому-то нужны наличные, он может продать часть акций, заплатив лишь налог на прирост капитала. «В Berkshire мы можем переводить гигантские суммы из бизнесов с ограниченными возможностями и использовать их для постепенных инвестиций в другие сектора с лучшими перспективами, не создавая при этом необходимости платить налоги», – написал он в письме акционерам, опубликованном в прошедшие выходные. Berkshire предпочитает инвестировать «навсегда», не раз заявлял Баффетт. В последнем письме он повторил свое обещание никогда не продавать дочерние компании (что может повлечь необходимость уплаты налога на прирост капитала).
Однако в последние годы Berkshire смогла выйти из некоторых долгосрочных и очень прибыльных инвестиций, не спровоцировав такой необходимости. В прошлом году она обменяла пакет акций Procter & Gamble стоимостью $4,7 млрд (прибыль по которому превысила $4 млрд) на акции ее «дочки» Duracell. Платить налог на прирост капитала (более $1 млрд) Berkshire не придется, пока она не продаст Duracell (если вообще когда-либо решит это сделать).
В прошлом году Berkshire провела еще две подобных сделки по обмену активами: сменила миноритарный пакет в Graham Holdings (бывшем владельце газеты The Washington Post), который держала с 1970-х гг., на телекомпанию, а долю в энергетической компании Phillips 66 – на ее «дочку».
Тилсон считает подобный подход к налоговым вопросам важным фактором, способствовавшим долгосрочным успехам Баффетта. «Поесть можно лишь на те деньги, что остались после уплаты налогов», – говорит он.
Источник: vedomosti.ru