Инвестиционный фонд Казахстана управляет активами, по которым у ряда институтов развития страны ранее возникли проблемы.
В 2018 году фонд сработал эффективно: погасив перед Банком развития Казахстана большую часть своих обязательств, а это порядка $80 млн, ИФК завершил финансовый год с прибылью. По мнению председателя правления этой структуры Ермека Сакишева, данное обстоятельство указывает как на становление ИФК в качестве полноценного игрока на рынке проблемных кредитов, так и на потенциал этого рынка для дальнейшего развития экономики
Долг досрочным платежом красен
В прошлом 2018 году чистый доход фонда составил более 500 млн тенге, и это при том, что ИФК принял решение о крупной сделке с Банком развития Казахстана: условия по договорам переуступки с БРК были пересмотрены таким образом, что в конце 2018 года фонд выплатил 75% от общей суммы индексированной части обязательств (это порядка $80 млн), а оставшаяся часть индексированных обязательств подлежит выплате по графику в срок до 2025 года.
При этом глава правления ИФК уверен, что оставшуюся часть обязательств возглавляемый им фонд способен погасить раньше заявленного срока – благодаря эффективной работе своего менеджмента, которая сделала Инвестфонд надежным партнером в глазах потенциальных инвесторов.
Проблемные активы имеют право на вторую жизнь
Всего ИФК за 2018 год осуществлен возврат задолженности на общую сумму свыше 4 млрд тенге, в том числе путем принятия имущества на баланс фонда. И при этом работа по всем активам велась с тем же основным креном: не просто отсудить актив у несостоятельного должника, а дать ему вторую жизнь посредством нахождения полноценного инвестора. Ермек Сакишев вообще считает, что рынок проблемных активов в Казахстане содержит большие нераскрытые до сих пор возможности для привлечения инвесторов и экономического роста, причем от государства для этого требуется всего лишь точечно изменить некоторые законодательные нормы.
- За рубежом стресс-менеджмент - это многомиллиардный бизнес: в прошлом году, по оценкам экспертов, предложение на этом рынке исчислялось $100 млрд свободного капитала, то есть инвесторы готовы были вложить эти деньги в стрессовый портфель для дальнейшего его развития, - утверждает председатель правления ИФК. – Это уже целая индустрия, и нужно стремиться к лучшим практикам в этой индустрии, а для этого нужно всего лишь снять некоторые законодательные ограничения. Потому что стрессовый актив – это все-таки актив, который можно купить, который можно продать, в который надо вкладываться, который надо развивать. Но сейчас на законодательном уровне в Казахстане это запрещено для частных инвесторов.
Почему квазисектор за частника на рынке
Одна из таких норм – это положения закона «О банке и банковской деятельности», связанные с переуступкой прав требования по кредитным соглашениям: сейчас права требований по сомнительным и безнадежным займам банки могут передавать только своим дочерним организациям, коллекторским компаниям, Фонду проблемных кредитов либо специализированным компаниям, созданным в соответствии с законом «О секъюритизации».
- Но давайте будем честными: если банк передает право требования по сомнительным и безнадежным займам своей дочерней организации, и финансовая отчетность этой компании садится в консолидированную отчетность этого банка, то это просто некая манипуляция с финансовой отчетностью, - говорит председатель ИФК. - Если говорить о коллекторском агентстве, то оно работает с микрозаймами, микрокредитами физлиц, и имеет четкий круг полномочий, который никак не связан с финансовым оздоровлением предприятий. Что касается передачи госкомпании, то передача их всех под одну крышу фонда проблемных кредитов была правильным решением, но теперь надо же дальше что-то делать с этими активами, а ФПК, имея небольшой штат, не может заниматься таким объемом активов. К тому же эти активы разнопрофильные, они географически находятся в разных регионах, в том числе – и за рубежом: физически невозможно заниматься таким пулом проблемных проектов одной компании, логичнее его разделить, передать в частные руки.
Совершенно очевидно, что грядущий анализ банковских активов, продекларированный недавно новым руководством Национального банка, приведет к увеличению количества таких активов. И уже сейчас Нацбанку и правительству надо думать о том, что с этим массивом делать после констатации самого факта его существования: Ермек Сакишев считает, что возможность продажи этих активов частным инвесторам помогла бы не только вернуть деньги банкам, но и выиграть борьбу за инвестиции на международном рынке.
Как обогнать Узбекистан в борьбе за инвестиции
- Казахстан сейчас конкурирует с Узбекистаном за инвестиции, но есть одна проблема у Узбекистана: у него все проекты – с чистого листа, их надо с нуля проектировать, получать разрешения, проходить бюрократические процессы, это занимает время, - говорит он. - Казахстан может предложить уже готовые проекты, которые уже построены, в них надо просто вложить оборотные средства, модернизировать – и они сразу же начнут зарабатывать. То есть если реализация проекта в Узбекистане может занять от двух до трех лет, просто чтобы построить и запустить, в Казахстане это можно сделать в течение 10-12 месяцев. И вопрос работы с проблемным портфелем переходит из разряда местечковых в разряд государственных инициатив, связанных с экономикой. И в этом плане нужно открывать рынок для инвестиций, для чего также необходимы изменения в законодательстве.
Как несколько инструментов взыскания могут изменить стрессовый портфель Казахстана
Свои предложения в этой части руководство ИФК готово вынести на суд правительства и Нацбанка, которые в конце марта 2019 заключили соглашение о совместной работе по оздоровлению экономики. Инвестфонд также предлагает упростить порядок банкротства предприятий, не рассчитывающихся по корпоративным налогам в течение длительного периода времени, а также внедрить упрощенный порядок взыскания - для залоговых кредиторов по обязательствам, обеспеченных залогом.
- То есть если есть залог, связанный с каким-то кредитным соглашением, и выделялись средства для того, чтобы этот залог либо приобрести, либо построить, то тогда кредитор имеет полное право забрать этот залог, без всяких отсылок и дополнительных условий. Сейчас же как это происходит: у нас есть решение суда о взыскании залога, но мы не можем забрать этот залог, потому что есть аресты третьих лиц, связанные с абсолютно другими вещами – с долгами компании по операционной деятельности либо с налогами. Но мы – те люди, которые представляют интересы государства, давшего деньги на этот залог, на этот актив, соответственно, он наш, и это справедливо, - поясняет Ермек Сакишев.
При этом он убежден, что все эти точечные поправки надо вносить в законодательство оперативно, иначе сам рынок стрессовых активов еще долгое время будет оставаться парализованным.
Автор: Олег Воротаев
Источник forbes.kz