Несмотря на то что предыдущему руководству Нацбанка и удалось за счет активных словесных интервенций убедить к осени 2018 года большую часть населения страны в стабильности и даже в возможном укреплении тенге к доллару, профессиональные участники валютного рынка в эти заверения не поверили.
К такому выводу подталкивает обзор финансового рынка (за последний квартал 2018 года), который регулярно готовят аналитики департамента исследований и статистики Нацбанка. Напомним, Данияр Акишев еще летом 2018 прогнозировал, что осенью национальная валюта
может укрепиться до 320 тенге к доллару, и поэтому предлагал соотечественникам «не бегать по обменникам»
Увы, в реальности за лето 2018 средневзвешенный курс доллара поднялся по итогам утренней сессии на KASE с отметки в 330,70 тенге 1 июня до 364,62 к началу сентября. А на дневной сессии 29 декабря и вовсе закончил год на рубеже в 384,86 тенге.
Высокие ожидания по девальвации
Девальвационные ожидания профучастников рынка валютного рынка оставались высокими. На это указывало расширение спредов ставок по долгосрочным форвардным контрактам.
Так, в последнем квартале 2018 в среднем по подсчетам аналитиков Нацбанка ожидания по обменному курсу складывались выше уровня биржевого обменного курса тенге на 0,5% по одномесячным беспоставочным валютным форвардам, а по трехмесячным — на 1,6%.
При этом тенденция к расширению спредов по 6- и 12- месячным беспоставочным валютным форвардам, начавшаяся в третьем квартале, продолжилась и в последней четверти года.
При заключении шестимесячных форвардных контрактов участники рынка в среднем ожидали ослабление тенге на уровне 3,7%. Тогда как в третьем квартале – на 3,1%. А спреды по 12-месячным сделкам форварды расширились в среднем на 8,4% с 6,3%.
Спред ставок по беспоставочным валютным форвардам
Источник: Казахстанская фондовая биржа, Thomson Reuters, расчеты Национального банка РК
Обратные тенденции
Ожидания же населения в этот период относительно динамики обменного курса тенге демонстрировали обратные тенденции. По данным регулярных опросов компании GfK Kazakhstan,
с сентябрьского уровня в 70,7% девальвационные ожидания населения снизились до 64,3% в декабре
При этом доля респондентов, считающих, что курс не изменится или даже произойдет укрепление тенге, увеличилась с 13,4% до 15,9%. Такие ожидания наряду с сезонным фактором и повлекли значительное снижение расходов населения на покупку наличной иностранной валюты в последнем квартале 2018 года по сравнению с третьим кварталом на 21,4%, а в абсолютном выражении – на 186,6 млрд тенге.
Ожидания населения по обменному курсу тенге к доллару США по результатам опросов
Источник: Национальный банк РК на основе данных GfK Kazakhstan
Объем покупок доллара снизился
Другим примечательным явлением конца 2018 года на биржевом валютном рынке стало поведение банков с иностранным участием, выступивших в качестве нетто-продавцов инвалюты. Их доля от общего объема биржевых торгов поднялась с 32,2% в третьем квартале до 61,1% в последнем. При этом
объем нетто-продаж инвалюты увеличился почти в 1,5 раза (49,8%) — с 1,2 до 1,8 трлн тенге!
Остальные участники валютного рынка — банки-резиденты, Нацфонд, наднациональные банки — выступали в качестве нетто-покупателей инвалюты. Доля последних поднялась с 53,7% в третьем квартале до 60,3% от общего объема операций на биржевом рынке.
Интересно и то, что объем покупок долларов США снизился на 11,4% (с 2,0 до 1,8 трлн тенге).
Покупка/продажа долларов США участниками рынка на биржевом валютном рынке
Источник: Национальный банк РК
Источник 365info.kz