К концу июля рубль еще способен выйти на максимальные годовые уровни, допускают эксперты. При этом они отмечают негатив во внутренней статистике, а также продолжают спорить о внешних рисках и возможном эффекте от появления на сцене отставного спецпрокурора Роберта Мюллера.
Наигранная карта
Российская валюта, накануне уходившая за отметку 63 руб./$ на фоне нефтяных цен, превысивших $67 за баррель, далее была вынуждена скорректироваться, также с учетом рисков новых санкций США против РФ. И в пятницу к 16:41 мск на Московской бирже в паре с долларом расчетами "завтра" регистрировалась на отметке 63,1225 руб./$ при цене на нефть Brent $66,66 против аналогичных показателей 63,5 руб./.$ и сходного уровня цены на нефть неделей ранее.
"При этом российский рубль готов показать максимальные уровни нынешнего года по отношению к доллару США. Однако это, скорее всего, произойдет ближе к концу июля. На ближайшую неделю я прогнозирую сохранение курса в диапазоне 62,5-63,5 руб./$", - сообщил директор аналитического департамента ИК "Регион" Валерий Вайсберг. Хотя, определил он, нынешнее укрепление рубля выглядит хрупким: для разворота будет достаточно небольшого ослабления притока портфельных инвестиций.
Из краткосрочных факторов влияния на рубль, оговорила руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяна Симонова, конечно, следует отметить факт одобрения Конгрессом США поправки к оборонному бюджету страны, предполагающей запрет на новые сделки с российским госдолгом из-за приписываемых Москве попыток влияния на выборы в США. Одновременно предусматривается и механизм снятия санкций в случае отсутствия доказательств влияния РФ на выборы, хотя бы в течение одного избирательного цикла. Причем поправка еще должна быть одобрена сенатом, который контролируют республиканцы, а также самим президентом США, и пока не исключается, что она не пройдет эти инстанции. "Но сам факт выхода темы санкций на первый план уже способен нанести урон российским активам, и прежде всего рублю. В этой связи на следующей неделе ожидаем курс российской валюты в районе 63-64 руб./$ при последующем ее ослаблении ближе к концу года", - рассказала Симонова.
Тогда как Валерий Вайсберг среди значимых для рубля факторов также отметил сохранение высоких цен на нефть в условиях усиливающегося давления на Иран и высокой дисциплины в ОПЕК+. Хотя уже в ближайшие месяцы, возможно, проявятся первые признаки подготовки к диалогу между Тегераном и Вашингтоном. Это, безусловно, окажет существенное давление на рынок, особенно учитывая нынешнее негативное отношение Ирана к политике ОПЕК. При том, что ситуация на внешних рынках ухудшается, подтверждением чему служат и слабые данные по платежному балансу РФ за II квартал. Из статистики также следует, что покупки в рамках бюджетного правила заметно превысили положительное сальдо счета текущих операций. И, скорее всего, в III квартале такая ситуация повторится даже в условиях наблюдающегося снижения планов министерства финансов по приобретению долларов США. Это дополнительно усиливает зависимость рубля от интереса нерезидентов к российскому рынку, резюмировал директор аналитического департамента ИК "Регион".
Последние внутренние новости выступают отнюдь не в поддержку рубля, подтвердила Татьяна Симонова. Как она уточнила, судя по опубликованным в четверг ЦБ РФ данным по платежному балансу, сальдо счета текущих операций во II квартале 2019 г. составило всего $12,1 млрд по сравнению с $33,7 млрд в I квартале. Хотя банки накопили значительную "подушку" валютной ликвидности и это, вероятно, позволит смягчить негативный эффект для рубля в ближайшее время, постепенное ослабление российской валюты учитывается в сценарии до конца года, констатировала Симонова.
Разыгранная карта
Впрочем, в последующие дни некоторые эксперты ожидают определенного позитива для рубля как от стартующего с понедельника налогового периода, так и от сниженных объемов покупки валюты в рамках бюджетного правила на текущий месяц.
Налоговый период способен оказать рублю поддержку, но на следующей неделе предстоят не самые крупные выплаты. Так что с этой стороны вряд ли придет подмога в ближайшие дни, заметила Татьяна Симонова. По ее определению, и снижение покупок валюты в рамках бюджетного правила вряд ли окажет существенное влияние на курс, поскольку этот фактор уже отражен в цене. Также пока не стоит рассчитывать на более успешные результаты размещения ОФЗ, судя по тому, что Минфин в последнее время избрал тактику размещения госдолга в небольшом объеме без премии к рынку.
Пожалуй, на сегодня аналитики могут сойтись лишь в ожиданиях по поводу смягчения политики и риторики центробанков. Тем более в минувшую среду глава ФРС США Джером Пауэлл заявил, что опасения, связанные с торговой политикой и слабостью глобальной экономики, продолжают оказывать давление на прогнозы относительно экономики США и ФРС готова "действовать, как необходимо" для поддержки экономического роста. Хотя следом появились предостережения о том, что рынки с излишним энтузиазмом восприняли эти слова главы ФРС, тогда как уже в следующий четверг тональность его очередного выступления в конгрессе может измениться. К слову, и последняя порция американской статистики оказалась достаточно благоприятной. В частности, как информировало в четверг Министерство труда США, в июне потребительские цены в стране выросли на 1,6% в годовом выражении и на 0,1% - в месячном, что совпало с прогнозами аналитиков.
Ставка ФРС США в 2017-19 гг.
Однако, как уточнил Валерий Вайсберг, с очень высокой вероятностью можно допустить, что в ближайшие недели и Банк России, и ФРС США снизят базовые ставки. И, что еще более важно, регуляторы сохранят достаточно мягкую риторику - это поддержит аппетит инвесторов к риску.
Татьяна Симонова также усомнилась в том, что в ближайшие дни может произойти нечто, способное кардинальным образом изменить позицию ФРС. Безусловно, регулятор ориентируется на внешние риски, учитывая, что они могут оказать самое непосредственное влияние и на американскую, и на глобальную экономику. Об этом сам глава ФРС США Джером Пауэлл говорил в одном из своих недавних выступлений. "Рынок фьючерсов на ставку полностью уверен в том, что ставка в США будет снижена на июльском заседании (30-31 числа) на 25 б. п. А некоторые участники рынка прогнозируют и более масштабное снижение, на 50 б. п., но мы не из их числа. Что же касается ЦБ РФ, то мы также не исключаем снижения ключевой ставки на заседании 26 июля на 25 б. п.", - пояснила руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest. Кстати, продолжила она, последний фактор тоже играет в пользу слабости рубля в кратко- и среднесрочной перспективах, поскольку снижает привлекательность стратегии carry trade для нерезидентов.
Отыгранная карта
Как ожидается, 17 июля на совместных слушаниях комитетов по судебный делам и разведке палаты представителей конгресса также выступит бывший спецпрокурор США Роберт Мюллер. Руководители названных комитетов пригласили его рассказать о деталях двухлетнего расследования, по завершению которого спецпрокурор объявил в апреле, что доказательств сговора между командой президента Дональда Трампа и Москвой в ходе выборов 2016 г. обнаружено не было, хотя российское вмешательство в американскую избирательную кампанию присутствовало. После чего и сам Мюллер ушел в отставку.
А теперь предстоящее выступление бывшего спецпрокурора Роберта Мюллера в конгрессе потенциально сулит усиление антироссийской риторики и способно спровоцировать избыточную волатильность, указал Валерий Вайсберг.
Также комментируя внешние риски, Татьяна Симонова в свою очередь отметила, что, как показывают последние события, пока нельзя списывать со счетов и тему антироссийских санкций. Причем, предположила она, санкционная повестка может сохраниться по крайней мере до конца текущего года, продолжая оказывать ощутимое влияние на инвесторов фондового рынка.
Между тем, упомянутую поправку к проекту оборонного бюджета на 2020 финансовый год, которая предусматривает введение санкций в отношении российского суверенного долга, в четверг также одобрила контролируемая Демпартией палата представителей Конгресса США. Как объявили инициировавшие ее демократы Брэд Шерман и Максин Уотерс, необходим "серьезный механизм, чтобы наказать Россию за то, что она сделала с нашими предыдущими выборами, и сдерживать ее от вмешательства в будущие выборы". Правда, пока и в самом деле нет уверенности, что поправку вместе с оборонным бюджетом поддержит сенат, в котором преобладают республиканцы, а также президент Дональд Трамп. Белый дом ранее пригрозил наложить вето на данный законопроект, из-за того что нижняя палата снизила бюджетные параметры до $733 млрд вместо запрошенных Пентагоном $750 млрд.
Однако какое отношение эти тяжбы по поводу американского военного бюджета могут иметь к российскому госдолгу?
Как ответил программный директор Российского совета по международным делам (РСМД) Иван Тимофеев, само по себе внесение в оборонный бюджет упомянутой поправки удивлять не должно, так как подобное допускается американской практикой. Но при этом не факт, конечно, что в итоге названный документ вместе с поправкой будет утвержден. Тем более что искомый механизм, призванный предохранить США от внешнего вмешательства в выборы, был регламентирован президентским указом еще в сентябре прошлого года.
При этом, добавил Тимофеев, и в новом проекте, очевидно, имеются в виду уже будущие выборы, вроде президентской кампании 2020 г., приближение которой побуждает демократов все более активизировать антироссийскую риторику. Но пока соперники Дональда Трампа пытаются реанимировать "угрозу российского вмешательства в выборы", президент только выигрывает. Поскольку это позволяет хозяину Белого дома рассказывать избирателям, мол, когда его конкуренты занимаются ерундой, он работает над решением насущных проблем, связанных с налогами, поддержкой производства и развитием экономики, указал программный директор РСМД. По его мнению, в нынешних обстоятельствах вряд ли стоит ожидать значимых новостей и по итогам выступления в конгрессе ушедшего в отставку Роберта Мюллера, расследование которого уже представляется отыгранной картой.
Источник www.vestifinance.ru