Российская площадка по итогам недели не показала значимой динамики. Поддержку оказывает сильная динамика нефти в рублях. Это нивелирует эффект от оттоков средств из фондов акций.
Развивающиеся рынки
Индекс MSCI EM на этой неделе восстанавливался к сопротивлению 1100 п. От этой области снова последовал отскок. Но говорить, что медведи перехватили инициативу пока не стоит. Важных новостей относительно торговых переговоров США и Китая не поступало. А данные статистики в целом оказались неоднозначными.
Данные по китайской экономике вышли позитивные. Рост экономики в I кв. сохранились на уровне 6,4% г/г. Инвестиции в основной капитал ускорились до 6,3%, розничные продажи до 8,7%. Цены на жилье продолжили расти 47 месяц подряд. Все цифры оказались лучше ожиданий экспертов.
Между тем, макроэкономические данные в США оказались не такими обнадеживающими. Объем промпроизводства сократился, предварительные данные по активности в экономике показали слабые цифры. Предварительные индексы PMI Еврозоны в апреле также оказались хуже значений за март.
Дефицит торгового баланса США в феврале сократился на 3,4%, до девятимесячного минимума. Снижение произошло в основном за счет падения импорта из Китая на фоне протекционистской политики Трампа и торговых войн. Профицит торгового баланса КНР с США снизился сразу на 28% до $24,8 млрд. Улучшение платежного баланса США поддержало американскую валюту, что в свою очередь оказало давление на рисковые активы.
Сырье и металлы
Сырьевой индекс BCI на этой неделе вернулся в рамки нисходящего канала. Котировки оказались ниже уровня 82 п. Поддержку оказывала статистика из Китая, но рост доллара в итоге нивелировал весь позитив. После проверки уровня 82 п. котировки могут отправиться к нижней границе краткосрочного восходящего канала в район 81,2 п.
Нефть на этой неделе не показала большой волатильности. Brent консолидировалась чуть выше $71 за баррель. Запасы нефти в США за неделю сократились на 1,4 млн баррелей. Добыча снизилась на 100 тыс. до 12,1 млн. б/с.
Также поддержку сырью оказали данные по буровой активности. Количество буровых в США сократилось на 8 ед. При этом рынок пока игнорирует разговоры о смягчении ограничений по добыче ОПЕК+ и вообще слухи выхода участников из сделки.
Динамика российского рынка
Индекс МосБиржи на этой неделе откатился от установленных неделей ранее рекордных 2590 п. Котировки отрабатывали поддержку 2550 п. Пока удалось закрепиться выше. Индекс остается в рамках восходящего краткосрочного канала. Не исключено, что на следующей неделе последует еще одна попытка обновить исторический максимум. В случае неудачи и закрепления ниже 2550 п. коррекция может привести котировки в область поддержки 2500 п. И это на текущий момент довольно вероятный сценарий динамики. По крайней мере данные по потокам фондов не указывают на интерес зарубежных инвесторов к российскому рынку.
Зарубежные фонды продолжают выводить средства с рынка. Согласно данным EPFR, ориентированные исключительно на РФ фонды зафиксировали отток $30 млн., против $30 млн оттоков неделей ранее. Совокупно с фондами GEM оттоки составили $85 млн, против оттока $40 млн неделей ранее.
Основные поводыри индекса МосБиржи на этой неделе показали разнонаправленную тенденцию, в результате которой российский рынок в целом продемонстрировал нейтральную динамику. MSCI EM в рублях снижался из-за укрепления российской валюты. Но основные российские голубые фишки не показали нисходящей динамики. Нефть в рублях консолидировалась вблизи отметок начала недели. С начала года нефть в рублях прибавила более 21% и пока остается сильной.
Отраслевая динамика
В аутсайдерах на этой неделе сектор химии, но вовсе не из-за негативной повестки. Акции НКНХ очистились от дивидендов. Отраслевой сектор потерял более 30 млрд руб. Перспективы акции описаны в нашем специальном материале.
В лидерах роста потребительский сектор. Акции X5Retail прибавляют 7,8% на фоне сильных операционных результатов по итогам I квартала. Магнит на этой неделе подрастает на 1,5%. Отчет компания представит в конце апреля.
Неплохо на этой неделе также выглядит электроэнергетика. Укрепление рубля способствует спросу на акции компаний, имеющих преимущественно рублевую выручку. Кроме того, по ряду эмитентов инвесторы ждут высоких дивидендов. Мосэнерго растет на 2%, ИнтерРАО в плюсе 1,89%. Энел Россия прибавляет 1,4%. Совет директоров компании рекомендовал высокие дивиденды по итогам 2018 г. Однако ранее в компании сообщали об изменении дивполитики в будущем на фоне стремительного роста долга из-за реализации инвестпрограммы.
В нефтегазовом секторе умеренно растущая динамика на фоне сильной нефти в рублях. Газпром и Новатэк прибавляют порядка 1,8%. Роснефть торгуется около отметок начала недели. Эмитент сообщил размер финальных дивидендов за 2018 г.
БКС Брокер
Источник bcs-express.ru