Пенсионные накопления казахстанцев уже перешагнули 4,1 трлн. тенге. Между тем, добровольные отчисления по-прежнему ничтожно малы – 0,03% от всех накоплений. Доля обязательных пенсионных взносов составляет 99,97%, в том числе на обязательные профессиональные пенсионные взносы приходится – 0,1%.
Такими огромными суммами нужно уметь управлять, ведь от выбранной инвестиционной стратегии будет зависеть и будущая пенсия казахстанцев и соответственно социальная обстановка в стране. «Единый накопительный пенсионный фонд» (ЕНПФ) второй месяц подряд выходит в плюс. Хотя госфонд в мае заработал меньше, чем в апреле. Об этом сообщает деловой портал Kapital.kz.
Если за апрель 2014 года начисленный инвестиционный доход по пенсионным активам ЕНПФ составил 30,6 млрд. тенге, за май – 25,1 млрд. тенге. Госфонд пока не опубликовал данные по доходу за июнь. В мае инвестиционный доход госфонд получил за счет вложений в ценные бумаги (свыше 17,3 млрд. тенге). Инвестиционный доход от валютной переоценки приблизился к 6,6 млрд. тенге, доход по вкладам в банках второго уровня составил 1,4 млрд. тенге, по операциям обратного РЕПО – 21,0 млн. тенге. Убыточным для госфонда оказались инвестиции в золото (-294,5 млн. тенге).
С начала года самым доходным месяцем для фонда был февраль, тогда инвестиционный доход ЕНПФ достиг отметки 58,7 млрд. тенге. В январе доход был менее впечатляющим – 11,0 млрд. тенге, март оказался убыточным — 3,6 млрд. тенге. В марте убыток от инвестиций госфонд получил из-за вложений в золото, он составил более 6,6 млрд. тенге. Как тогда пояснили в фонде, в начале марта цена на золото не превышала 1 344,25 долларов за тройскую унцию. При этом на конец марта цена на данный актив снизилась до 1 294,00 долларов за унцию. К тому же, в марте инвестиционный убыток от валютной переоценки составил 3,1 млрд. тенге.
В феврале, который оказался наиболее доходным, госфонд генерир доходы преимущественно за счет валютной переоценки – 58,3 млрд. тенге, также фонду удалось заработать за счет дохода по аффинированным драгоценным металлам (золото) — 4,4 млрд. тенге. Другие инструменты принесли фонду менее ощутимые доходы. Инвестиционный доход по вкладам в банках второго уровня в феврале составил 829,1 млн. тенге, по операциям обратное РЕПО – 179,1 млн. тенге. Немного затормозили прирост инвестиционного дохода инвестиции в ценные бумаги, инвестиционный убыток по которым составил 5,1 млрд. тенге.
Глава Национального банка РК Кайрат Келимбетов не раз делал упор на то, что «пенсионные деньги являются святыми» и что регулятор не доволен прежними управляющими пенсионными активами. К тому же Келимбетов практически на каждой встрече с журналистами подчеркивал, что ЕНПФ намерен придерживаться консервативной политики. Обещания Келимбетова, похоже, постепенно реализуются.
Пенсионные деньги действительно преимущественно направлены в консервативные инструменты. По данным ЕНПФ на 1 июня 2014 года наибольшая доля инвестиционного портфеля госфонда сконцентрирована в государственных ценных бумагах РК (48,6%). Практически четверть портфеля составляют корпоративные облигации эмитентов РК (20,8%), на депозитах размещено 5,4% пенсионных активов. Меньший акцент регулятор делает на инвестиции в акции и депозитарные расписки эмитентов РК (4,1%), золото – 4,1%, государственные ценные бумаги иностранных государств – 3,1%, РЕПО — 1,2%, облигации международных финансовых организаций — 1,1%, PPN (структурные ноты) — 1,1%, корпоративные облигации иностранных эмитентов — 0,9%, акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов — 0,3%.
В портфель «государственных ценных бумаг РК» вошли государственные долгосрочные казначейские обязательства Министерства финансов РК (МЕУКАМ). В мае на первичном рынке ЕНПФ приобрел МЕУКАМ-240 на сумму 55,0 млрд. тенге, МЕУКАМ-192 – на 23,5 млрд. тенге, МЕУКАМ-180 – на 15,0 млрд. тенге, МЕУКАМ-156 – на 10,0 млрд. тенге. Средневзвешенная доходность к погашению по данному инструменту в портфеле составила 6,4% годовых.
Структура портфеля «корпоративных облигаций эмитентов РК» довольно диверсифицирована и на 1 июня 2014 года представлена как облигациями банков, так и корпоративными долговыми инструментами государственных и частных компаний. Объем вложений в корпоративные облигации банков второго уровня РК на начало июня 2014 года достиг отметки 473,0 млрд. тенге – это 11,5% инвестиционного портфеля. Более 1% от инвестиционного портфеля ЕНПФ составляют инвестиции в облигации «Казкоммерцбанка» (1,45%), «Цеснабанка» (1,39%), Kaspi bank (1,21%), ДБ «Сбербанка России» (1,16%), «Евразийского банка» (1,08%). Приблизилась к единице доля вложений в облигации «Банка ЦентрКредит» (0,97%), «Народного банка» (0,88%), «Нурбанка» (0,88%). Доля вливаний госфонда в долговые инструменты DeltaBank не превысила 0,68% общего инвестиционного портфеля, «Темiрбанка» (0,40%), AsiaCreditBank (0,35%), Bank RBK (0,33%), ДБ «Банк Хоум Кредит» (0,26%), «АТФБанк» (0,17%), ДО Банк ВТБ (Казахстан) – 0,14%, ДБ «Альфа-Банк» (0,07%), «Эксимбанк Казахстан» (0,07%), «Казинвестбанк» (0,03%), «Альянс банк» (0,02%), «Банк KassaNova» (0,01%).
Объем вложений в корпоративные облигации эмитентов РК на 1 июня 2014 года составил 380,2 млрд. тенге, что составляет 9,2% всего портфеля. Среди казахстанских компаний, в облигации которых вложился ЕНПФ, наибольший объем инвестиций был направлен в бумаги «КазМунайГаза» – 1,97% от портфеля госфонда, ФНБ «Самрук-Казына» (1,79%) и «Казахстанской ипотечной компании» (0,9%). Интересны для ЕНПФ оказались также облигации компаний, работающих на рынке лизинга, ипотечном рынке, в сегменте производства напитков, колбас, цемента. Кроме того, госфонд вложился в бумаги эмитентов, которые заняты в бумажной промышленности, на рынке энергетики и строительства.
За месяц ЕНПФ не пересмотрел список банков-партнеров
Как и в мае, в начале июня ЕНПФ продолжает концентрировать ликвидность через депозиты в тех же банках. Госфонд отдал предпочтение 13-ти банкам, совокупные активы которых составляют 42,3% активов банковского сектора, вклады этих банков занимают 44,5% всего депозитного портфеля. ЕНПФ предоставляет банкам именно тенговое фондирование, которое некоторым банкам так необходимо после девальвации тенге. По данным Нацбанка РК доля валютных вкладов в некоторых банках на начало июня достигла отметки 63% розничного депозитного портфеля.
На 1 июня на вкладах в казахстанских банках фонд держал накоплений на 223,2 млрд. в тенговом выражении. Из них в тенге размещено 208,8 млрд. – это 93,2% депозитного портфеля ЕНПФ. Между тем, скорее всего, ЕНПФ размещает средства на депозитах на более выгодных условиях, чем те, которые предлагают банки корпоративным клиентам. Средневзвешенная доходность по депозитам ЕНПФ достигла 7,78% годовых. Хотя во многих банках средняя ставка по тенговым вкладам на срок более года может быть в два раза меньше.
В топ-5 банков по объему размещения вкладов вошли ДБ «Сбербанк России» – 72,6 млрд. тенге (32,5% от депозитного портфеля госфонда), Kaspi bank – 41,0 млрд. тенге (18,3%), «Цеснабанк» – 30,4 млрд. тенге (13,6%), «АТФБанк» – 21,2 млрд. тенге (9,5%) и «Евразийский банк» – 20,9 млрд. тенге (9,4%). Совокупная доля этой пятерки банков в депозитном портфеле ЕНПФ достигла планки 78,4%.
Остальные игроки банковского сектора держат на своих счетах лишь 48,0 млрд тенге средств вкладчиков. В «Банк ЦентрКредит» размещено вкладов на 9,9 млрд. тенге (4,4% депозитного портфеля ЕНПФ), ДО Банке ВТБ (Казахстан) – 8,1 млрд. тенге (3,6%), ДБ «Банке Хоум Кредит» — 4,2 млрд. тенге (1,9%), ДБ «Альфа-Банк» — 4,1 млрд. тенге (1,8%), DeltaBank – 3,1 млрд. тенге (1,3%), «Банке KassaNova» — 3,0 млрд. тенге (1,3%), BankRBK – 2,5 млрд. тенге (1,1%), «Казинвестбанке» — 1,5 млрд. тенге (0,6%)
Свыше 82% средств вкладчиков размещены в тенге
Февральская 20%-ная девальвация тенге не повлияла на валютную политику ЕНПФ. Тенге по-прежнему является для госфонда более приоритетной валютой. Если на начало января доля инвестиций в тенговые активы была на уровне 83,4% инвестиционного портфеля, то на начало июня она составила 82,9%. Госфонд с начала года немного увеличил долю вложений в доллары с 10,2% до 11,6%. Объем вложений в аффинированное золото приближается к 5% инвестиционного портфеля. В начале года инвестиции в данный актив не превышали 4,5% портфеля ЕНПФ, на начало июня – 4,1%. Меньший приоритет фонд отдал российскому рублю (0,8% от портфеля), китайским юаням (0,09%), малазийским ринггитам (0,08%), бразильским реалам (0,08%), английским фунтам стерлингам (0,05%), евро (0,03%) и мексиканским песо (0,01%).