Вследствие гримас мировой экономики и геополитики валюты развивающихся стран испытывают неослабевающее давление, считают международные аналитики. Поэтому меры, предпринятые для укрепления курса тенге Национальным банком и правительством Казахстана, были не просто необходимыми, они прошли проверку временем. Результатом корректировки курса стало увеличение золотовалютных резервов, а также отсутствие спекуляций на рынке валют. Своевременная координация курса тенге позволила увеличить золотовалютные резервы республики, в настоящий момент этот факт уже не подлежит сомнению. Необходимо учитывать, что сегодня развивающиеся страны вынуждены проводить валютную политику в условиях значительного давления. Достаточно сказать, что для поддержания прежнего курса тенге на валютном рынке потребовался бы большой расход золота из валютного резерва, в частности, такое мнение высказывали ранее эксперты Евразийской экономической комиссии. Поэтому меры, предпринятые в Казахстане для корректировки курса, продиктованы внешними макроэкономическими факторами. "Есть давление на валюты развивающихся стран: на рупию, на юань, на российский рубль. И мы, находимся примерно в том же макроэкономическом цикле, что и Россия, то есть мы – добывающая страна, развивающаяся страна. Экспортная выручка нам приходит в основном за счет сырьевых ресурсов. Естественно, иметь кардинально несоотносящиеся курсы – это сложно, это искусственно. То есть это будет требовать сжигания большого количества золотовалютных резервов страны, – такое мнение высказал в феврале текущего года министр по экономике и финансовой политике ЕЭК Тимур Сулейменов.
В сентябре, комментируя результаты корректировки валютного курса, председатель Нацбанка РК Кайрат Келимбетов пояснил: "Что касается обменного курса, я еще раз хотел бы вернуться назад и объяснить, почему мы можем чувствовать себя спокойно. В 2012-2013 годах эффективность монетарной политики была под вопросом, поскольку неуклонно снижались золотовалютные резервы. Если они в течение 2012 года снизились до 28 миллиардов долларов, в течение 2013 года – до 24 миллиардов, то соответственно возникали определенные преддевальвационные ожидания. Снижение происходило, потому что платежный баланс вторых и третьих кварталов, особенно 2013 года, был не слишком хорош. Спекулятивная атака состоялась уже в июле-августе 2013 года, когда рубль обесценился на 10%. Корректировки в январе и феврале этого года на 7% доводили его обесценение до 36 рублей за доллар. Сложился определенный девальвационный навес, это как снежная лавина, когда маленькая струйка снега может спровоцировать обвал, который закроет все. Именно поэтому в феврале был выбран соответствующий момент, когда мы увидели, что налицо долгосрочная тенденция, связанная с рецессией российской экономики и давлением на обменный курс рубля". Как показала практика, ожидания от корректировки курса вполне оправдались. Так, согласно официальной информации, в середине 2011 года валовые международные резервы (ВМР) составили почти 37 млрд долларов, затем их объем начал сокращаться. В конце 2012 года, как и отметил глава Нацбанка, ВМР составляли уже 28 млрд долларов, а в сентябре 2013, за месяц до вступления Кайрата Келимбетова в должность, резервы составили минимальные за три года 23,697 млрд долларов. Важно подчеркнуть, что Нацбанк РК последовательно исправляет положение – на сегодня ВМР держатся на уровне почти 28 млрд долларов. Таким образом, за год работы команда НБ продемонстрировала уверенный рост. За год, с октября 2013 по сентябрь 2014, валовые международные резервы выросли на 17,99% (почти на 18%).
Также увеличились золотовалютные резервы Национального банка (ЗВР): в феврале 2014 года на 6%, в марте – на 2%, в апреле – на 7%. Из-за общей положительной тенденции, даже после снижения в мае-июне резервы находятся на уровне в 26,5 млрд долларов, что на 2-2,5 млрд долларов выше уровня начала года. В июле ЗВР возросли на 2% (более 0,5 млрд долларов) и на конец месяца составили 27, 7 млрд долларов, а в августе к росту добавились еще 2,8%. Подобного улучшения, уверены эксперты, удалось добиться благодаря корректировке курса и выбору верной стратегии наращивания ЗВР. Помимо прочего, политика Нацбанка выгодно сказалась на конкурентоспособности казахстанской продукции – это единодушно отметили представители крупнейших отечественных компаний. Так, вице-президент ТОО "Казцинк" Андрей Лазарев в начале года отметил важность защиты интересов граждан Казахстана в связи с корректировкой курса национальной валюты. "Корректировка курса тенге, мы полагаем, повысит конкурентоспособность ряда казахстанских предприятий, включая "Казцинк". Последствием девальвации будет снижение импорта, что позволит эффективнее проводить политику импортозамещения, которую наша компания всецело поддерживает, ежегодно наращивая объемы поставок от предприятий Казахстана. Это позволит нам выполнить все свои обязательства перед сотрудниками и партнерами, государством, реализовать все инвестиционные проекты, от которых зависит будущее компании", – пояснил А.Лазарев. Главным плюсом корректировки курса тенге представитель "Казцинка" назвал "сохранение золотовалютных резервов государства – залога стабильности и потенциала дальнейшего устойчивого роста страны, выполнения всех намеченных программ второй индустриальной пятилетки и в целом Стратегии "Казахстан-2050". Именно повышение конкурентоспособности отечественных предприятий, по словам главы Нацбанка Кайрата Келимбетова, и явилась весомой причиной изменения курса тенге. "Корректировка помогла конкурентоспособности, так что в первом квартале импорт товаров сократился на 14%, а экспорт вырос на 10%. Но если мы посмотрим на ситуацию со вторым кварталом, то импорт также сократился на 16%", – отметил К.Келимбетов в одном из интервью. Ранее он пояснил: "Все эти изменения проведены в рамках улучшения конкурентоспособности обменного курса тенге и улучшения конкурентоспособности товаропроизводителей Республики Казахстан. Защищать стоит производителей сельскохозяйственного сектора, легкой и обрабатывающей промышленности. Мы считаем, что это даст возможность нашим производителям, как в рамках Таможенного союза, так и в рамках взаимодействия в целом усилить их позиции. Равновесный курс 185 тенге за доллар США – это благо для экономики Казахстана. Национальным банком будет обеспечена бесперебойное функционирование платежной системы, обменные пункты будут обеспечены достаточным объемом наличной иностранной валюты, как и со стороны банков второго уровня, так и со стороны Национального банка. В результате корректировки обменного курса произойдет улучшение конкурентных условий для отечественных товаров, для предпринимателей, работающих в экспортных и импортозамещающих отраслях экономики", – подчеркнул глава НБ.
Финансовый регулятор также позаботился развеять еще две традиционные тревоги казахстанцев – по мнению главы НБ РК, снижение курса российского рубля и понижение мировых цен на нефть вовсе не настолько угрожает тенге, как это зачастую принято считать. "Правительство планировало среднесрочный бюджет исходя из цены на нефть 90 долларов за баррель, но у него также есть несколько сценариев, какие расходы нужно будет сокращать, если цена на нефть будет снижаться. Вопрос, какие именно действия в этой связи предпримет правительство, необходимо адресовать к Министерству финансов РК и Министерству экономики. Обычно нас спрашивают, будет ли девальвация и мы всегда говорили, что нужно учитывать два фактора. Это такие факторы, как цена на нефть и обменный курс российского рубля. Последнее время исторический минимум стоимости нефти марки Brent впервые зафиксировался на уровне ниже 100 долларов, но в течение года цена на нефть как повышалась, так и понижалась. В целом, что касается курса тенге, то цена на нефть 80 долларов является именно тем показателем, который будет, так или иначе, влиять на состояние платежного баланса. Если цена на нефть составит 80 долларов за баррель, а российский рубль будет 43 за доллар, тогда может возникнуть повод для беспокойства, пока этого нет, мы призываем гражданам не беспокоиться", – подчеркнул Кайрат Келимбетов в сентябре. Как известно, сегодняшняя ситуация на валютном и нефтяном рынках далека от озвученных критических прогнозов. Аналитики также полагают беспокойство излишним. Так, по мнению экономиста Олжаса Худайбергенова, темпы инфляции в России опережают темпы ослабления, или, как минимум они равны. "В итоге никакого удешевления российских товаров не будет, а значит и роста импорта. Это подтверждается данными за январь-август, в течение которых импорт из России упал на 22,3%. При сохранении динамики отрицательное сальдо Казахстана в торговле с Россией в 2014 году упадет до -$9,7 млрд по сравнению с --$12,7 млрд за 2013 год. И пока эта тенденция продолжается, то Нацбанк может исключить рубль как фактор (угрозы девальвации тенге – ред.), и дать понять рынку, что не против смещения рубля из исторически сложившегося диапазона в 4,5-5,5 тенге за рубль в 3,5-4,5 тенге за рубль. Иначе говоря, следующий критический уровень – это 52 рубля за $1", – пояснил Олжас Худайбергенов.
Относительно снижения стоимости нефти экономист высказался следующим образом: "Во-первых, с точки зрения движения валютных потоков в декабре экспортеры начнут продавать валюту, а импортеры как раз ослабят давление, ибо они увеличивают спрос на валюту в октябре-ноябре. Во-вторых, прошло несколько волн слухов о девальвации в текущем году, и в целом спрос на валюту "выдохся", но даже если он остался, то в объеме, не представляющем нагрузки на резервы Нацбанка. В-третьих, даже если цена на нефть упадет ниже $60 долларов за баррель, то даже в этом случае девальвация будет перенесена на следующий год. А если цена в $60 долларов будет наблюдаться в течение месяца, а потом снова начнет расти, то это будет истолковано как реальная возможность вообще не производить девальвацию".
Тем не менее, в социальных сетях в последнее время стала активно будироваться тема очередной девальвации. Эти разговоры политолог Данияр Ашимбаев в недавнем интервью прокомментировал следующим образом: "В конце прошлого года множество знакомых авторитетно заявляли, что "вот-вот будет девальвация". А после того, как она на самом деле произошла, те же самые люди рвали на себе волосы, что их депозиты обесценились, что они не успели перевести взятые кредиты и контракты в тенге, а депозиты в доллары и евро. Диагноз, думаю, ставить не нужно. Понятно, что экономическая ситуация в мире далеко не самая стабильная и особого оптимизма не внушает. То же снижение цен на нефть, санкционная война, спад в еврозоне - все это непосредственно отражается на экономике Казахстана. Но, во-первых, я думаю, что определенный резерв прочности у нас есть, золотовалютные резервы за последнее время существенно выросли, как и политический вес нового руководства Нацбанка, которое получило достаточно рычагов по пресечению спекулятивных настроений рынка. Во-вторых, по политическим соображениям, что у нас, что в России, представляется, идея очередного резкого снижения курса тенге и рубля вряд ли реализуема. Я говорю не о директивных методах искусственного удержания курса, как это сейчас делают киевские власти, а о более продуманной стратегии, включающей в себя воздействие на основных игроков. В-третьих, сложно оценить - идет ли речь о реальном ухудшении ситуации или же о спекулятивной и политической игре, но что в том, что в другом случае, по мнению многих авторитетных специалистов, ситуация будет выравниваться. Мне кажется, в среднесрочной перспективе говорить о возможной резкой девальвации тенге преждевременно. Даже в случае снижения курса рубля необязательно говорить, что тенге пойдет вслед за ним. Даже с учетом набирающих темп евразийских интеграционных процессов доля России и соответственно рубля в нашей внешней торговле относительно невелика. Основные наши экспортные товары - это нефть, металлы и зерно, экспортируемые преимущественно за доллары и евро. При этом значительная доля доходов от сырьевого экспорта идет в Нацфонд. Тем самым национальный бюджет относительно защищен от кратко- и среднесрочного ухудшения конъюнктуры. Далее - что касается возможного секвестра бюджета, то, как вы знаете, в нем заложены некоторые чересчур помпезные расходы, от которых при желании, даже при очень большом желании, мы можем отказаться и компенсировать потери от снижения цен на нефть на 5-7 долларов. Что же касается нагнетания обстановки, то слухи, а особенно - слухи панические, есть неотъемлемый компонент нашей, так сказать, политической культуры. Есть, конечно, и элемент сознательного распространения".
Предотвращая напряжение в обществе и на валютном рынке, Нацбанк начал активно использовать валютный своп (финансовая операция между НБ РК и БВУ, заключающаяся в обмене фиксированной суммы одной валюты на другую валюту по фиксированному курсу), удерживая банки второго уровня от спекулятивных ситуаций. "Мы еще внедрили такие меры, как борьба с различными финансовыми производными инструментами или валютными деривативами. То, что называют в простом народе спекуляцией. У нас банки достаточно активно этим занимались. С этого года мы запретили этим заниматься и ограничили возможность работы с валютными деривативами до 30% от собственного капитала, а раньше это было без ограничений. На наш взгляд, это позволяло снизить нагрузку на спотовом валютном рынке. С другой стороны, мы предоставили гарантированную возможность, создали валютно-процентный канал, его называют еще валютно-процентным свопом, когда в обмен на доллары мы предоставляем соответствующие тенге под 3% на период от 12 месяцев и выше. Что это позволяет? Если банкам нужны соответствующие тенге по тому же курсу, что и на момент заключения сделки, мы, с одной стороны, их защищаем от возможного обесценивания, с другой стороны, предоставляем казахстанские тенге и таким образом позволяем выравнивать те валютные позиции, которые банки беспокоят. И все это, на мой взгляд, создает правильную ситуацию, когда банки должны заниматься больше кредитованием казахстанской экономики, не думая в рамках валютных спекуляций", – разъяснил эту меру глава Нацбанка. На сегодня вовремя принятые меры позволяют говорить о стабильном положении тенге, его курс также начал укрепляться. "С учетом низкой инфляции экономика в целом благоприятно ответила на корректировку курса. Полагаем, что тенге вполне может укрепиться до 180 за доллар, а дальше до 179 или 178 тенге за доллар", – такие прогнозы озвучил в прошлом месяце Кайрат Келимбетов и, похоже, нацвалюта РК двигается в правильном направлении.
Источник: Nomad.su