Самый простой способ увеличить прибыль в условиях сокращения рынка — снизить расходы. Сredit Suisse требуется 6 млрд. франков на докапитализацию, Deutsche Bank проводит реструктуризацию инвестиционно-банковского подразделения, новый исполнительный директор Barclays скорее всего сократит инвестиционную деятельность банка за пределами Великобритании и США. Не нужно быть гением, чтобы не заметить общую для европейских инвестиционных банков тенденцию – отступление, пишет обозреватель Джон Гаппер (John Gapper) The Financial Times.
Он напоминает, что еще в апреле высказывал мысль, что в Европе должен быть хотя бы один инвестиционный банк, готовый конкурировать с американскими гигантами Goldman Sachs и JPMorgan Chase. Вскоре после этого европейские банки во главе с Deutsche Bank двинулись в противоположном направлении.
Можно понять их точку зрения. Это очень трудно ворваться на Уолл-стрит, когда даже Goldman испытывает трудности торговлей облигациями. Еще сложнее для европейских банков, таких как Deutsche Bank, вернуться достойно, когда есть проблемы с капитализацией и требованиями к ликвидности. Акционеры не больше не желают терпеть их несерьезное отношение к делу.
Глобальный инвестиционный банковский бизнес является очень дорогим. Он включает высокую зарплату многочисленных сотрудников и консультантов. Они должны хорошо разбираться в особенностях конкретных рынков, консультировать компании и пр. Когда все сотрудники способны на такое — хорошо, когда немногие – начинаются проблемы.
В 1812 году Наполеон, уходя из Москвы, обнаружил, что отступать сложнее, чем наступать. В теории, имеет смысл сократить часть инвестиционных банков, которые не приносят высоких доходов и оставить части, которые способны на это. На практике все не так просто. Так поступил банк UBS три года назад. По этому пути готов пойти Сredit Suisse. Barclays имеет сильный инвестиционный банкинг в США и Великобритании. Его британский розничный сектор также силен, хотя может пострадать от ужесточения требований регуляторов. Новый глава Deutsche Bank Джон Крайан проводит модернизацию, чтобы сохранить прибыльные направления и избавиться от убыточных. С таким аналогичными трудностями сталкиваются все новые руководители банков. Требуется соединить различные части глобального инвестиционного банка таким образом, чтобы отбросить убыточные направления при сохранении прибыльных.
Каждый банк стремится иметь большой отдел по управлению активами, консультировать компании по слияниям и поглощениям, чтобы гарантировать первичное публичное размещение и работать на прибыльных рынках и закрыть офисы в странах, которые находятся в рецессии.
Пример удачной работы в этом направлении – банк UBS. Он успешно работает с акциями, торгует драгоценными металлами и валютой и резко сократил работу с облигациями. В США он имеет ограниченный консультативный бизнес, сосредоточив внимание на нескольких отраслях, таких как здравоохранение. В результате его прибыль за второй квартал текущего года в два раза больше планируемой рентабельности в 15%.
Отступление — простой способ увеличить прибыль в условиях сокращения рынка и расходов. Но такая тактика требует четкого понимание и сильного менеджмента. Сильных руководителей мало в сфере инвестиционного банкинга, но они зарабатывают самые высокие бонусы, если реализуют все запланированное.
Марина Бродская, Bankir.Ru