Вера инвесторов в рост мировой экономики и корпоративных прибылей заметно окрепла, свидетельствуют данные декабрьского опроса BofA Merrill Lynch. Особенно сильно выросло доверие к Европе и Японии
Взгляды инвесторов на тенденции в мировой экономике резко поменялись - опасения глобальной стагнации, превалировавшие в прошлом году, сменились оптимизмом.
Доля инвесторов, которые верят в укрепление мировой экономики в течение ближайших 12 месяцев, достигла 71% против 67% в ноябре, показывает опрос BofA Merrill Lynch, проведенный в декабре. В опросе приняли участие 237 респондентов, их компании управляют активами на $600 млрд.
По сравнению с результатами годичной давности позитивный настрой в отношении перспектив мировой экономики укрепился еще более заметно. Тогда позитивом были заряжены 40% респондентов.
Особенно сильный рост доверия ощущается в Европе и Японии
- Уже 83% участников региональной части опроса прогнозируют укрепление европейской экономики в 2014 году против 74% месяцем ранее. Сейчас 83% считают рецессию маловероятной для Европы, а 64% ожидают рост корпоративной доходности в 2014 году.
- 44% респондентов из Японии ожидают укрепления местной экономики в 2014 году против 27% в ноябре.
- Численное превосходство опрошенных, ожидающих в течение ближайшего года роста корпоративных прибылей, над управляющими, придерживающимися противоположной точки зрения, достигло 30%.
- 41% респондентов ожидают роста прибыли глобальных компаний в будущем году, по сравнению с 11% в 2012 году
- Стратег BofA Merrill Lynch по европейским инвестициям Джон Билтон
"Вера в восстановление европейских рынков находится на предельном уровне, что активизировало гонку за прибылью, так как управляющие активами нацелены на поиск немассовых инвестиционных альтернатив".
Растущая уверенность региональных управляющих активами отразилась на сегментации портфеля в управлении.
- Перевес инвесторов, предпочитающих акции облигациям держится в рамках исторического максимума. Разрыв между держателями с перевесом акций и недовесом облигаций в декабре достиг 118% по сравнению с 76% годом ранее и всего лишь 19% в июле 2012 года.
- С оптимизмом оценивая перспективы мировой экономики в целом, и Европы, в частности, инвесторы дают положительные прогнозы по динамике акций японских и европейских компаний.
В декабре опрос выявил 34% управляющих активами с перевесом по акциям японских компаний, что стало значительным скачком, по сравнению с 24% в ноябре. Кроме того, 22% назвали Японию наиболее предпочтительным регионом для инвестиций. При этом, 33% считают японские акции недооцененными. Данная тенденция получит продолжение и в 2014 году.
Спрос на акции еврозоны не только сохранился на высоком уровне, но и продемонстрировал незначительный рост. Перевес по акциям еврозоны наблюдается у 43% респондентов, что на 2% выше ноябрьского показателя. 24% называют еврозону регионом, по которому им больше всего хотелось бы иметь перевес. Однако, данный показатель несколько снизился, по сравнению с ноябрем.
Любовь к банкам
Самым популярным для инвестиций сектором в мире стал банковский. Доля участников глобального опроса с перевесом по инвестициям в банки выросла до 17% с 12% в ноябре. Наивысший спрос на активы этого сектора с достаточно запятнанной репутацией продемонстрировали европейские инвесторы. 22% участников европейского опроса в декабре имеют в портфелях перевес по банкам, по сравнению с результатами ноября, когда доли респондентов с перевесом и недовесом по банкам были равны.
Средний показатель ликвидности в портфелях составляет 4,5%, что является историческим максимумом и положительным сигналом для акций. 16% управляющих активами имеют перевес по наличности, по сравнению с 9% в ноябре.
- Рост доли наличности в портфелях соседствует с оптимизмом в отношении роста процентных ставок. 75% опрошенных считают, что Федеральная резервная система США начнет сворачивать скупку облигаций в первом квартале 2014 года.
Управляющие активами по-прежнему не желают делать ставку на сырьевые активы и акции сырьевых компаний - они остаются крайне непопулярными.
- 31% управляющих предпочитают снижать в портфелях долю сырьевых активов, что на 7% процентов выше ноябрьского показателя. 14% имеют недовес по акциям энергетических компаний, что на три процента выше ноябрьского показателя.
Глава отдела стратегических инвестиций BofA Merrill Lynch Global Research Майкл Хартнетт
"Ослабление доллара США в следующем году представляет наибольшую угрозу позиционированию, принимая во внимание тенденцию к уходу в циклические секторы японского и европейского рынков".
Финмаркет